東方園林發聲:放慢施工進度 出讓部分工廠補充

經歷史上最冷發債和違約烏龍之后,東方園林正尋求外部融資。

4月19日,新京報記者獲悉,東方園林非公開發行優先股申請文件在 被證監會正式受理后,近日在回復監管層的反饋意見中詳述了當前的發展狀況。

2016 年,東方園林中標的 PPP 訂單的投資總額為 380.10 億元,同比增長 9.91%; 2017 年,中標 PPP 項目投資金額為 715.71 億元,同比增長 88.30%。

東方園林表示,2018 年度,公司根據國家政策及行業政策的導向,主動、及時地調整生產 經營計劃,根據項目的融資進展合理地調整施工進度,控制投資節奏,對公司 營業收入產生一定的影響。

東方園林此前公告顯示,2018 年,公司實現營業收入 131.90 億元,同比降低 13.37%,歸屬于上市公司股東的凈利潤 17.67 億元,同比降低 18.87%。

截至 2018 年 9 月 30 日,東方園林未完工項目及已完工未結算項目合計為 393個,合同金額合計為 787.04億元,其中前 50 大合同金額為 495.18 億元,占比為 63.23%,對應項目數量為 105 個。

據中介機構核查意見顯示,經核查發行人(即東方園林)審計報告、大額 PPP 項目合同等,并搜集相關公開信息,保薦機構認為:發行人在過往年度收入和凈利潤大幅上漲主要系開展較多 PPP 項 目所致;2018 年營業收入和凈利潤相較 2017 年度有所下滑主要系發行人受資金 壓力較大及根據行業政策導向,放慢項目施工進度所致。

截至2018年9月30日,東方園林合并口徑資產負債率為70.43%,流動比率、 速動比率均低于同行業,未來需要償還的大額債務累計超過 83.54 億元,為 SPV 項目公司后續待支出資本金為 192.34 億元。

東方園林稱,其主要在 2019 年下半年有兩筆超短期融資券到期,需兌付金額為 200000.00 萬元。鑒于公司發行的公司債券均含有投資者回售條款,若 投資者選擇回售,則公司于 2019 年度需兌付 225000.00 萬元,全年合計需償還 425000.00 萬元公司債和超短期融資券,償付壓力較大。

東方園林表示,2018 年 5 月以來,發行人銀行貸款、公開市場債券等有息負債規模逐步下降, 降杠桿取得一定成效。截至 2019 年底需要償還的債券總額較去年同期下降。公 司主體評級為 AA+,且日常經營仍處于正常運轉狀態,通過對在手工程施工合同 進行主動調整以及處置環保類資產減緩資金壓力,優化現金流,提高償付債務能 力。此外,公司亦受到政府相關部門全方位支持,積極化解股權質押風險及公司債務風險。

截至 2018 年 11 月末,東方園林累計簽訂 PPP 項目合同金額 1466.25 億元,項目 注冊資本金合計 417.03 億元,其中由發行人承擔出資義務的注冊資本金共計268.98 億元,累計已出資 75.38 億元,后續待支出資本金為 193.60 億元,符合公司的實際情況。公司會根據相關政策、項目融資進度等因素及時合理地調整項 目投資和施工進度,部分項目會采取引入合作方、縮包、分期投資施工等方式 開展。預計在 3-5 年陸續投入注冊資本金,年均待支出資本金不超過 40 億元。

東方園林稱,公司在 2018 年下半年及時調整經營策 略,主動管控風險。公司在工程板塊減少新項目拓展及投標,同時加緊 催收已建項目的應收賬款,對已中標項目根據融資進展合理安排投資和施工。

新京報記者注意到,2017年,東方園林曾創下極高的擴張速度。2017年年報顯示,東方園林中標PPP訂單數量為50個,中標金額為715.71億元,同比增長88.30%。而2018年中報顯示,上半年公司中標的PPP訂單數量為36個,中標金額約為339.48億元,同比增長18.65%,增速大幅下滑。

東方園林表示,公司根據經營情況,及時調整危廢處理板塊的投資節奏,引入農銀投資作為環保集團的戰略股東,對環保集團進行增資并提供融資支持,同時出讓部分危廢處理工廠的股權補充公司流動性。

公開資料顯示,2018年11月,東方園林全資子公司北京東方園林環境投資有限公司與農銀投資簽署了《增資協議》,農銀投資本次向公司全資孫公司東方園林集團環保有限公司投資。本次增資完成后,環境投資持有環保集團64.29%的股權,農銀投資持有環保集團35.71%的股權。本次投資交割后,農銀投資擬以不超過20億元進一步增資,參股環保集團?!∈紫浾?趙毅波

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